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鲁抗动保特约·农财数读第187期
速看！21家上市猪企PK
随着四月份的结束，各大上市猪企的年报也纷纷出炉。2022年猪价经历了低开高走，各大企业在熬过重压后，也迎来了盈利的曙光。在过去的一年，各大上市猪企的经营情况如何？农财宝典新牧网记者整理了相关情况。
Part.1
出栏PK：21家巨头出栏量占全国20%
养猪企业肯定要先看出栏量。据农财宝典新牧网记者整理统计，21家上市猪企2022年的生猪出栏量高达1.38亿头。按照2022年全国出栏生猪7亿头计算，这21家企业占了全国出栏量将近20%。
这21家企业大致可以分为三个梯队。第一梯队是出栏超1000万头和比较接近1000万头的企业。其中，牧原以6120万头出栏量毫无疑问成为国内出栏第一。紧随其后的还有传统巨头温氏和新希望，分别出栏1790.86万头和1461.39万头。正邦科技今年的财务状况虽然引起了比较多争议，但从出栏量来看，正邦还是保住了全国第四的位置，出栏844万头生猪，依然属于第一梯队的企业。
第二梯队是出栏200万—500万头级别的企业，包括傲农、大北农、天邦、中粮家佳康、海大、唐人神、天康等7家企业。
第三梯队是出栏200万以下的企业，包括新五丰、巨星农牧、京基智农、金新农、华统、禾丰、神农集团、东瑞、罗牛山和正虹科技等10家企业，虽然比其它企业出栏量要低，但基本还是地方性的农牧企业代表。
时间来到了2023年，各大巨头依然在紧锣密鼓地出栏。记者整理部分上市企业一季度出栏数据发现，这些上市巨头的出栏量已经超过3000万头，已经接近江西省2022年的全年生猪出栏量。当中，牧原一季度出栏1384万头，一马当先。温氏和新希望的出栏量分别超过了500万头和400万头。今年一季度出栏超100万头的还有傲农和天邦。
能繁母猪是一个养殖企业最重要的资产。根据记者不完全统计，2022年末，能繁母猪超10万头的上市猪企超过11家，其中牧原的能繁母猪超280万头，温氏达140万头。如果按照全国4100万头稳产保供的能繁母猪计算，这些企业的母猪存栏量已占全国产能的17%。
Part.2
猪价复苏，16家上市猪企2022年盈利近250亿
了解完出栏量，我们再来看看各大企业的营收情况。 农财宝典新牧网记者整理这21家企业的总营收和净利润情况。其中，总营收超千亿元的养猪企业有新希望、牧原和海大，由于新希望和海大还有饲料主业支撑，牧原还是依靠养猪业务营收最多的企业。
从去年下半年开始复苏的猪价，也让大部分企业在2022年盈利。记者统计的21家企业当中，仅有5家企业去年亏损，其中正邦科技亏损额接近134亿元。剩余16家企业合计净利润达247亿元。 据农财宝典新牧网记者统计，从过去5年累计的归母净利润的维度看，牧原、温氏和新希望的累计归母净利润依然为正，牧原的5年累计利润甚至超过了540亿元，而正邦科技受过去两年连续大幅亏损影响，5年累计净利润已经亏损246亿元。
Part.3
19家猪企负债超4300亿元，正邦资产负债率已超150%
资产负债率是衡量一个企业财务健康度的重要指标，我们来看看各大企业的负债情况。
据农财宝典新牧网记者统计，截至一季度末，19家上市猪企负债额达4393亿元。其中仅牧原一家负债额就超过1100亿元。不过判断一家公司的资产健康状况，还要结合公司的资产负债率的维度分析。截至2023年一季度末，正邦科技公司总资产221.93亿元，负债总计348.41亿元，资产负债率为157%，严重资不抵债。而牧原、温氏、新希望的资产负债率在56%-70%左右。 记者从证券行业人士处获悉，一般大型企业，资产负债率稳定在70%左右是比较常见的，过高的资产负债率代表企业采取比较冒进的投资方式，也容易带来资金周转上的风险。
值得注意的是，神农集团2023年一季度末的资产负债率仅为13.48%，主要得益于其稳健的资金使用策略。神农集团表示，公司已经摸索出一套成熟的代养合作体系，轻资本运营也能创造不输自养的生产成绩。
生猪行情依然跌宕起伏，降本增效依然是行业的主旋律，我们也来关注一下各大企业的生猪养殖成本。牧原依旧是控本领域的领头羊，牧原股份将养殖成本控制在7.75元/斤以下，成为行业标杆。神农集团借助代养合作体系，也探索出一条降本道路，平均养殖成本在8.35元/斤左右。各大上市企业基本将养殖成本控制在8元—9元/斤左右，这也是企业的盈亏生命线。
2023年，养猪业依然风云变幻，谁能在猪王争霸的道路上笑到最后，让我们一起期待。
记者：农财宝典新牧网黄子民
